一、國企化解存量風(fēng)險和不良資產(chǎn)的背景
國企存量風(fēng)險和不良資產(chǎn)的形成與國企歷史積累的結(jié)構(gòu)性問題、市場競爭力不足、過度投資和杠桿率過高等因素有關(guān)。隨著經(jīng)濟(jì)增速放緩、產(chǎn)能過剩、行業(yè)競爭加劇、金融環(huán)境收緊等因素的影響,國企存量風(fēng)險和不良資產(chǎn)的規(guī)模和比重不斷上升,對國企的經(jīng)營效率、盈利能力、創(chuàng)新能力和風(fēng)險抵御能力都產(chǎn)生了不利影響。國企化解存量風(fēng)險和不良資產(chǎn)是國企深化改革、提高質(zhì)量效益、優(yōu)化資源配置、防范化解金融風(fēng)險、推動高質(zhì)量發(fā)展的重要舉措。國企化解存量風(fēng)險和不良資產(chǎn)有利于盤活國有資產(chǎn),釋放潛在價值,增強(qiáng)國有資本實(shí)力,提升國有資產(chǎn)保值增值能力。國企化解存量風(fēng)險和不良資產(chǎn)有利于優(yōu)化國企資產(chǎn)結(jié)構(gòu),降低國企負(fù)債率,減輕國企財務(wù)壓力,提高國企運(yùn)營效率,增強(qiáng)國企核心競爭力。國企化解存量風(fēng)險和不良資產(chǎn)有利于促進(jìn)國企混合所有制改革,引入社會資本,增加市場主體多樣性,激發(fā)市場活力,增強(qiáng)國企活力。
二、國企化解存量風(fēng)險和不良資產(chǎn)的舉措
一是充分發(fā)揮市場化機(jī)制的作用,通過多種方式盤活存量資產(chǎn),提高資產(chǎn)效率和收益水平。例如,可以通過發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動產(chǎn)投資信托基金(REITs)、推進(jìn)政府和社會資本合作(PPP)、規(guī)范有序開展產(chǎn)權(quán)交易、發(fā)揮國有資本投資和運(yùn)營公司的功能作用、探索促進(jìn)盤活存量和改擴(kuò)建有機(jī)結(jié)合、挖掘閑置低效資產(chǎn)價值、支持兼并重組等其他盤活方式等,將存量資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為有效投資,為新項目建設(shè)籌集資金,降低企業(yè)負(fù)債水平,優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。
二是加大對不良資產(chǎn)的處置力度,通過市場化、法治化的手段化解風(fēng)險,防止資產(chǎn)質(zhì)量惡化。例如,可以通過市場化債轉(zhuǎn)股的方式幫助企業(yè)緩解經(jīng)營負(fù)擔(dān),還可考慮發(fā)展紓困基金、并購基金等方式參與不良資產(chǎn)處置,加大對企業(yè)的紓困力度。同時,可以擴(kuò)大金融資產(chǎn)投資公司“AXA”業(yè)務(wù),允許通過債轉(zhuǎn)股業(yè)務(wù)參與處置不良資產(chǎn);擴(kuò)大不良貸款資產(chǎn)證券化“ABS”試點(diǎn)方案實(shí)施范圍,規(guī)模等政策,將進(jìn)一步豐富不良資產(chǎn)處理方式。
三是完善相關(guān)的政策支持,為盤活存量資產(chǎn)、化解不良資產(chǎn)創(chuàng)造有利條件。例如,可以積極落實(shí)項目盤活條件,理順產(chǎn)權(quán)關(guān)系,補(bǔ)辦相關(guān)手續(xù),解決難點(diǎn)問題;有效提高項目收益水平,完善公共服務(wù)和公共產(chǎn)品價格動態(tài)調(diào)整機(jī)制,建立健全與投融資體制相適應(yīng)的水利工程水價形成機(jī)制等;完善規(guī)劃和用地用海政策,指導(dǎo)擬盤活的存量項目完善規(guī)劃、用地用海、產(chǎn)權(quán)登記、土地分宗等手續(xù),協(xié)助妥善解決土地和海域使用相關(guān)問題;落實(shí)財稅金融政策,為盤活存量資產(chǎn)提供稅收優(yōu)惠、融資支持等。
三、國企化解存量風(fēng)險和不良資產(chǎn)的注意事項
第一、不良資產(chǎn)管理行業(yè)在轉(zhuǎn)型過程中,應(yīng)聚焦主業(yè)化解風(fēng)險,同時更好地以經(jīng)濟(jì)效益、社會效益、治理效益和環(huán)境效益并重,通過助力低碳轉(zhuǎn)型、化解房地產(chǎn)風(fēng)險和參與個貸不良轉(zhuǎn)讓交易等三條賽道,實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。
第二、建立健全企業(yè)不良資產(chǎn)防范體系,包括加強(qiáng)不良資產(chǎn)的統(tǒng)計核算、監(jiān)測預(yù)警、分析評估、消化處置等工作,完善企業(yè)績效評價和業(yè)績考核制度,建立健全賞罰分明的激勵約束機(jī)制,提高企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量和綜合經(jīng)濟(jì)效益。
第三、牢固樹立底線思維、增強(qiáng)風(fēng)險意識,筑牢風(fēng)險防范“三道防線”,完善多維度決策支撐機(jī)制,嚴(yán)格法律合規(guī)“三項審核”,強(qiáng)化投資、財務(wù)等重大風(fēng)險的監(jiān)測預(yù)警和排查處置,構(gòu)建集中統(tǒng)一、全面覆蓋、權(quán)威高效的審計監(jiān)督體系,加大違規(guī)經(jīng)營投資責(zé)任追究力度,確保公司行穩(wěn)致遠(yuǎn)。
四、國企化解存量風(fēng)險和不良資產(chǎn)的案例市場化債轉(zhuǎn)股的案例:2020年,中國信達(dá)與中鋼集團(tuán)簽署了市場化債轉(zhuǎn)股協(xié)議,將中鋼集團(tuán)部分債務(wù)轉(zhuǎn)為股權(quán),為中鋼集團(tuán)的深化改革和高質(zhì)量發(fā)展提供了支持。實(shí)質(zhì)性重組的案例:2020年,東方資產(chǎn)與中石油、中石化等多方合作,對山西焦化集團(tuán)進(jìn)行了實(shí)質(zhì)性重組,將其打造成為全球最大的焦化企業(yè),實(shí)現(xiàn)了焦化行業(yè)的優(yōu)化調(diào)整。房地產(chǎn)紓困的案例:2021年,中國華融與融創(chuàng)中國等多方合作,對上海董家渡項目進(jìn)行了房地產(chǎn)紓困,為該項目注入了資金和管理,保障了項目的順利推進(jìn),同時也為自身獲取了收益。盤活閑置低效資產(chǎn)的案例:2021年,長城資產(chǎn)與中鐵集團(tuán)等多方合作,對北京市朝陽區(qū)的一處閑置土地進(jìn)行了盤活,將其改造為高端商務(wù)綜合體,提升了土地價值,增加了經(jīng)濟(jì)效益。